On 4/4/06, <b class="gmail_sendername">Cam Ellison</b> &lt;<a href="mailto:cam@ellisonet.ca">cam@ellisonet.ca</a>&gt; wrote:<div><span class="gmail_quote"></span><blockquote class="gmail_quote" style="border-left: 1px solid rgb(204, 204, 204); margin: 0pt 0pt 0pt 0.8ex; padding-left: 1ex;">
I actually use 3 Liability sub-accounts, like this:<br><br>Liabilities<br>&nbsp;&nbsp; |<br>&nbsp;&nbsp; --GST<br>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;|<br>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;|--GST Collected&nbsp;&nbsp;(from clients)<br>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;|--GST Paid&nbsp;&nbsp;(paid for goods and services)<br>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;|--GST Payments&nbsp;&nbsp;(paid to CRA)
<br><br>Instead of entering the GST you pay for goods and services as<br>Expenses|Taxes|GST, enter it as Liabilities|GST|GST Paid, and so on.&nbsp;&nbsp;It<br>will automatically show as a negative (and so will GST Payments).&nbsp;&nbsp;Your<br>
accountant can undoubtedly give you a better explanation than I can.</blockquote><div><br>If Canada uses a similar system to NZ, GST is purely a transactional tax. So its never (or hardy ever) an expense.&nbsp; You are only acting as an agent for the tax man. Thus you simply track your liability to the tax man. 
<br><br>The end users pay the tax, and thus it is not an expense.<br></div><br></div><br>-- <br>Nicholas Lee<br><a href="http://stateless.geek.nz">http://stateless.geek.nz</a><br>gpg 8072 4F86 EDCD 4FC1 18EF&nbsp;&nbsp;5BDD 07B0 9597 6D58 D70C